Wenn man sie aber von de.wordpress.org lädt, liegt sie in /wp-content/languages, ebenso z.B. bei der französischen WP-Version von fr.wordpress.org.
Beide Verzeichnisse scheinen auch gleichwertig zu sein, denn in der Installtionsanleitung für Sprachpakete werden beide Varianten erwähnt:
Installing WordPress in Your Language « WordPress Codex
Gruß
Ingo